Menu

COMMENT VALORISER UNE ENTREPRISE ?

La valorisation d’une société est une opération complexe tant les éléments à prendre en compte sont multiples et de natures différentes. Elle ne se limite pas un simple calcul et n’est pas une science exacte. Il est néanmoins possible d’aisément se familiariser avec les grands principes et mécanismes qui sous-tendent les méthodes de valorisation.


Inscrivez-vous en 2 minutes et demandez à être prévenu(e) par mail des prochaines opportunités d’investissement.

VALORISER UNE ENTREPRISE


La valorisation d’une société est une étape incontournable pour toute société souhaitant lever des fonds. Connaitre la valeur d’une entreprise permet entre autres aux investisseurs potentiels de déterminer si à moyen ou long terme, une plus-value sera réalisable ou non.


Valoriser une société consiste à calculer sa valeur financière. Dans certains cas, cette valeur financière se verra être déduite de l'endettement net. Plus concrètement, il s'agira d'estimer la somme que devrai(en)t verser une ou plusieurs personne(s) pour acquérir une partie ou la totalité du capital de la société évaluée. Répondre à la question « combien vaut l’entreprise ? » nécessite de prendre en compte à la fois les données comptables historiques de la société et le potentiel de développement futur de cette dernière.


Valoriser une entreprise revient donc d’une part à collecter de très nombreuses informations l’entreprise et son environnement et d’autre part, à choisir et appliquer la méthode d’évaluation la mieux appropriée.


 

LE RECOURS À DIFFÉRENTES MÉTHODES


La valeur d’une entreprise ne dépendant pas que de critères rationnels et mesurables, il n'existe pas de formule de calcul unique donnant une valeur financière exacte. En réalité, de nombreuses méthodes de valorisation d’entreprise sont possibles.


Cependant, chacune des méthodes est non seulement plus ou moins adaptée à un certain profil d’entreprises mais surtout, chacune a ses avantages et ses limites. S’il est nécessaire de faire un choix, il parait surtout pertinent de combiner plusieurs méthodes de valorisation parmi celles qui semblent le plus adaptées à l’entreprise et au secteur d’activité.


Utiliser plusieurs méthodes puis en faire une moyenne permet ainsi d’obtenir une fourchette de prix théorique qui servira ensuite de base rationnelle aux négociations.


Nous allons vous présenter ci-dessous 3 méthodes de valorisation.


 

1 | LA VALORISATION PATRIMONIALE


Cette méthode de valorisation consiste à calculer la valeur de marché du patrimoine de l’entreprise. Autrement dit, utiliser cette méthode revient à sous-entendre que l’entreprise vaut ce qu’elle possède.


Elle s’appuie – et c’est aussi là sa limite – uniquement sur le patrimoine actuel de l’entreprise et ne considère pas son potentiel futur. Concrètement, il s’agit de prendre pour référence les éléments financiers inscrits au bilan le plus récent et, dans la mesure où les valeurs comptables ne reflètent pas souvent la valeur réelle, réévaluer chaque élément de l’actif et du passif. La réévaluation est essentielle pour obtenir une image fiable de la réalité économique du bilan.


Ensuite, en déduisant de l’actif corrigé la valeur du passif exigible corrigé, on obtient l’actif net corrigé, correspondant à la valeur de la société.

 

2 | LA VALORISATION PAR COMPARAISON


Cette méthode de valorisation tient compte du secteur et des concurrents de la société. Plus précisément, elle consiste à comparer l’entreprise à plusieurs autres qui présentent les mêmes caractéristiques sectorielles, géographiques et d’exploitation.


Utiliser cette méthode demande donc de connaitre la valeur de ces entreprises comparables. Pour cela, il est possible de se référer soit à leur valeur boursière si elles sont cotées, soit au prix de cession si une récente transaction a eu lieu. La valeur de l’entreprise à valoriser doit ensuite être ajustée ou pondérée en fonction de critères jugés importants par rapport au secteur.


Cette méthode permet d’obtenir une valeur cohérente avec le marché, mais il peut s’avérer parfois particulièrement difficile de trouver des entreprises comparables et dont la valeur est connue.

 

3 | LA VALORISATION SELON LES PERSPECTIVES


La valorisation par la méthode des DCF (Discounted Cash Flows) est une méthode plus prospective que les deux autres et qui privilégie la notion de rentabilité. Elle consiste à déterminer la capacité de l’entreprise à générer à moyen terme des bénéfices. Avec cette approche, on considère que l’entreprise vaut ce qu’elle va rapporter dans le futur.


Plus précisément, la valeur de l’entreprise est égale à la somme actualisée des flux de trésorerie futurs générés par l’exploitation courante de l’entreprise. Le principe de l’actualisation est simple : l’argent à venir vaut moins que de l’argent disponible aujourd’hui. On applique ainsi un taux d’actualisation, qui est fonction des anticipations en matière de taux d′intérêt et d′inflation, ainsi que du risque (le beta) que représente l′entreprise.

Cette méthode se base sur les flux de trésorerie disponibles de l’entreprise et déterminer les hypothèses avec rigueur est donc essentiel.

 

Vous souhaitez investir dans une PME française et dynamiser l'économie locale ? Tudigo sélectionne pour vous des entreprises prometteuses en levée de fonds.

L'AJUSTEMENT


Aucune méthode n’étant complète et universelle, il parait souvent nécessaire d’ajuster les montants obtenus en fonction de critères jugés pertinents. Il s’agit de corriger les résultats par des composantes qui n’ont pas été prises en compte dans le calcul mais qui sont pourtant particulièrement importantes.


Ces critères peuvent être généraux (clientèle fidèle, litige en cours, etc.) ou dépendre de l’activité économique de l’entreprise (la localisation pour un commerce de proximité par exemple).

 

VALORISER UNE ENTREPRISE EN 5 ÉTAPES

L'EXPERTISE TUDIGO


Chaque entreprise en levée de fonds sur Tudigo est passée par un exigeant dispositif de sélection (en effet, seuls 2% des projets soumis sur notre plateforme sont acceptés et sélectionnés pour une campagne d’investissement participatif).


Une des étapes de cette sélection concerne la valorisation de l’entreprise. Nos experts financiers collectent et analysent les données pour vous proposer des entreprises fiables mais aussi des opportunités d’investissement intéressantes, c’est-à-dire avec une plus-value réalisable.


La valorisation de l’entreprise, issue du travail de nos analystes et d’une discussion avec l’équipe dirigeante de la société en question, est expliquée et justifiée dans la note d’investissement. Ce document est téléchargeable sur la page du projet avec un profil investisseur complet.

CRÉER MON PROFIL INVESTISSEUR
 

NOS OPPORTUNITÉS D'INVESTISSEMENT EN COURS

Filtrer
Investissement
Actions
Etiquette Energies renouvelables
Location Saverdun (09)
objAtteint 1er, 2e objectifs dépassés
2 Centrales Solaires en Ariège

Investissez dans la production d'une énergie verte dans l'Ariège, portée par un groupe solide.

  • Montant recherché
    De 340 000€ à 863 000€
  • Exclusivité Ariège et départements limitrophes
    Lock
  • Equivalent rendement brut annuel
    Lock
  • Horizon de placement
    Lock
672 200€
Récoltés
Investissement
Actions
Etiquette Service
Location Cagnes sur Mer (06)
objAtteint 1er objectif dépassé
EVOLUFLOR AU SERVICE DES FLEURISTES

Des technologies et un logiciel SaaS sur-mesure au service des artisans et commerçants indépendants !

  • Montant recherché
    De 200 000€ à 450 000€
  • Un engagement client très fort
    Lock
  • Multiple escompté
    Lock
  • Horizon de sortie
    Lock
258 950€
Récoltés
Investissement
Prêt participatif
Etiquette Agriculture et élevage
Location Germon Rouvre (79)
GAEC Sionneau Lait de Chevre bio Deux Sevres

L'exploitation familiale, spécialisée dans la production du lait de chèvres bio, doit agrandir ses locaux !

  • Montant recherché
    De 150 000€ à 190 000€
  • Durée du prêt
    Lock
  • Remboursement
    Lock
  • Taux d'intérêt annuel
    Lock
  • Projet
    Lock
45 100€
Récoltés
Investissement
Actions
Cloture dans
Etiquette Nature et développement durable
Location Paris (75)
objAtteint 1er objectif dépassé
L'ALCHIMISTE PARIS

L’alchimiste réinvente la routine du linge avec des produits sains, made in France et respectueux de l’environnement.

  • Montant recherché
    De 300 000€ à 600 000€
  • Eligible PEA ou PEA-PME
    Lock
  • Réduction d'impôt 2020 sur le montant investi
    Lock
  • Clôture des investissements
    Lock
  • Croissance 2020 (CA)
    Lock
323 910€
Récoltés
Investissement
Obligations
Cloture dans
Etiquette Santé et bien-être
Location Avignon (84)
objAtteint 1er, 2e objectifs dépassés
Iron BodyFit

Iron BodyFit, c'est le réseau EMS N°1 en France. Investissez dans une entreprise solide, qui attaque le marché américain.

  • Montant recherché
    De 300 000€ à 1 600 000€
  • Rémunération brute
    Lock
  • Durée de placement
    Lock
  • Éligibilité PEA-PME
    Lock
  • Clôture des investissements
    Lock
624 000€
Récoltés
Investissement
Obligations
Etiquette Commerce
Location Noisy-le-sec (93)
BEL CHOU'S

BEL CHOU’S, enseigne française de chaussures en cuir de 1,4 M€ CA vous propose un placement attractif (10%/an sur 2 ans)

  • Montant recherché
    De 100 000€ à 200 000€
  • Clôture des investissements
    Lock
  • Taux d'intérêt annuel brut
    Lock
  • Horizon de placement
    Lock
75 000€
Récoltés
Investissement
Actions
Etiquette Bière, vins et spiritueux
Location Segonzac (16)
MAISON CONFIDENTIAL

14000 bouteilles depuis 2018. Un Cognac, un Rhum et un Gin façonnés avec talent. Beau succès chez les cavistes en 2020.

  • Montant recherché
    De 100 350€ à 200 000€
  • Clôture des investissements
    Lock
  • Bouteilles vendues
    Lock
  • Défiscalisation
    Lock
49 050€
Récoltés
Investissement
Obligations
Etiquette Technologie
Location LYON (69)
Com'unique

Com'unique (2.2 M€ de CA), référence dans l'affichage de proximité, propose une opportunité de placement à 8% sur 3 ans.

  • Montant recherché
    De 100 000€ à 300 000€
  • Clôture des investissements
    Lock
  • Taux d'intérêt annuel brut
    Lock
  • Horizon de placement
    Lock
  • Première échéance
    Lock
65 700€
Récoltés
Investissement
Actions
Premiers
jours
Etiquette Commerce
Location NICE (06)
Artigiano

Le roi des fromages sublimé par Jaques Maximin Meilleur ouvrier de France pour petits et grands chefs

  • Montant recherché
    De 200 000€ à 550 000€
  • Multiple escompté
    Lock
  • Défiscalisation
    Lock
  • Nombre d'emplois créés
    Lock
  • Âge de la structure
    Lock

BESOIN DE PLUS D'INFORMATIONS ?

Inscrivez-vous à notre newsletter sur l'investissement participatif. Nous vous enverrons des informations pour mieux comprendre l'investissement dans les PME et TPE ainsi que l'actualité des projets en cours ou à venir. Gratuit et sans engagement, vous pourrez vous désinscrire à tout moment.

Investir dans des sociétés comporte des risques de perte en capital et d'illiquidité. Répartissez bien vos investissements et n'investissez que l'argent dont vous n'avez pas besoin immédiatement.